As ações da Kodiak AI caíram 37% no after-hours da quinta-feira, depois que a startup de caminhões autônomos revelou ter levantado US$ 100 milhões vendendo ações com um deságio acentuado – um sinal de que os investidores estavam dispostos a apoiar a empresa, mas não ao preço atual de mercado.
A empresa vendeu as ações a US$ 6,50 cada, bem abaixo do preço de fechamento de US$ 9,10, de acordo com um documento protocolado na Securities and Exchange Commission (SEC). A captação também incluiu warrants – instrumentos que dão aos investidores o direito de comprar ações adicionais mais tarde a um preço definido, neste caso tão baixo quanto US$ 6.
O financiamento veio de um investidor existente, a Ares Management, e de vários investidores institucionais não nomeados. A injeção de capital ocorre enquanto a Kodiak avança na cara tarefa de escalar seu negócio de caminhões autônomos, que abrange ambientes industriais off-road e rodovias públicas, com o objetivo final de gastar menos do que ganha.
A Kodiak reportou receita de US$ 1,8 milhão no primeiro trimestre, acima dos US$ 1,4 milhão registrados no mesmo período do ano anterior. O prejuízo operacional foi de US$ 37,8 milhões, o dobro do reportado no mesmo período do ano passado. Esses números ajudam a explicar por que os termos com desconto assustaram os investidores. A empresa está queimando caixa rapidamente, e a captação – embora expressiva – faz pouco para mudar essa matemática no curto prazo.
A Kodiak fez alguns progressos recentes no front de negócios, incluindo um novo contrato comercial com a Roehl Transport, um programa-piloto para testar caminhões autônomos equipados com a tecnologia Kodiak nas operações de transporte de toras da West Fraser Timber Co. em Alberta, Canadá, e uma colaboração com a fabricante de veículos militares General Dynamics Land Systems para criar veículos terrestres autônomos para aplicações de defesa.
Em conclusão, a Kodiak enfrenta o desafio de equilibrar o rápido crescimento com a queima de caixa. Embora a captação de US$ 100 milhões forneça um alívio de curto prazo, as condições desfavoráveis e os ventos contrários do mercado sugerem que a empresa ainda tem um longo caminho para alcançar a sustentabilidade financeira.
